顺势完善制度　破解经济困局
2010-04-29 22:05 来源：人民网 共 0 条评论
    2007年，美国爆发次贷风暴，在不到一年的时间内，恶化为百年一遇的全球金融危机，其海啸山崩之势不但改变着世界经济竞争格局，而且对现代经济制度提出了异乎寻常的严峻考验。显然，美国司法的力量不足以撼动华尔街金融之势，打破金融垄断不败金身唯有寄托于新一届的政府。
　　2007年，美国爆发次贷风暴，在不到一年的时间内，恶化为百年一遇的全球金融危机，其海啸山崩之势不但改变着世界经济竞争格局，而且对现代经济制度提出了异乎寻常的严峻考验。2010年2月18日，在以“复苏之路”为主题的第九届全球竞争论坛上，经济合作与发展组织秘书长葛利亚强调：“经济动荡提醒我们，对于政府的挑战是拥有稳定且竞争的金融市场。”

　　一、中国应对危机后的“喜”与“忧”

　　危机爆发初期，考虑到我国直接投资国际金融产品的占比很小，对危机的持续时间和破坏程度持有乐观态度。但伴随着国际金融市场噩耗频传，实体经济备受打击，事态发展超乎预料。外部需求急剧萎缩，沿海发达地区惊现“倒闭潮”，许多外资企业撤回母国，大量劳工失业，不少房地产商资金链断裂，很多企业大幅亏损，税收出现巨大缺口，……，超过60%的对外依存度成为金融危机冲击我国的重要通道。顷刻间，经济发展面临空前困难。

　　危机面前，党中央、国务院当机立断，2008年11月5日宣布实施由积极的财政政策和适度宽松的货币政策等十大措施组成的一揽子计划，在未来两年内中央新增投资1.18万亿元带动总额4万亿元以刺激经济。一年来，举国上下共克时艰，成功遏止了经济增长明显下滑，力保2009年GDP比上年增长8.7%，实现了经济率先回升。在他国眼中，中国成功崛起。2009年11月15日，美国总统奥巴马访华提出中美新型“战略保障”关系标志着世界格局已发生实质变化。

　　如今，我国应对金融危机成绩斐然，但经济发展面临的疑难也日益复杂，经济发展方式的矛盾异常突出。2009年，中长期贷款累计新增7.1万亿元引发强烈的通货膨胀预期，持续走高的房价引发社会各界置疑政府的调控能力，部分项目投资资金去向不明引发多家部委协力调查，地方融资平台的兴起引发对信贷风险防范的顾虑，部分领域的产能过剩和重复建设引发当局坚决抑制，政府公共投资建设引发对民间投资空间受到挤占的担忧，金融机构加速放贷引发各界怀疑“三农”及中小企业融资难题是否真正得到缓解，金融的快速发展引发社会越来越关注金融消费者及投资者权益保护制度是否能与前者齐头并进。

　　经济发展的历史表明，金融是现代经济的核心，而现代经济又是制度经济，与时俱进的金融制度决定了市场经济的发展方向。现实而言，充分思考美、欧等经济体的制度改革是以维护金融竞争为主线，吸纳这次跨时代金融革命的“竞争性”价值取向，完善具有我国特色的金融竞争制度，将有助于破解我国经济发展面临的难题。

　　二、美国金融制度大地震

　　百年来，全球金融以美国马首是瞻，华尔街的一丝风吹草动都会在世界刮起飓风。1933年，美国颁布了隔离商业银行与投资银行的《格拉斯・斯蒂格尔法案》，数十年间，世界各国将金融业分业经营谨遵为至上宝典。时隔66年，在格林斯潘的倡导下，以通过混业经营加强金融市场竞争为主要目标的《金融服务现代化法案》出台。可是，此次历史性转变却因金融制度却失而发生重大偏离。本应强劲的金融监管淹没在铺天盖地的“自由主义”浪潮下，乏力的金融制度变为金融危机的重要罪魁，改革既有金融制度刻不容缓。

　　表面上看，美国金融制度改革的矛盾集中在金融机构“大而不倒”困境、金融消费者权益保护、金融监管框架构建、美联储角色定位和金融机构薪酬改革。事实上，五大难题过于分散，仅是表面现象，远没触及争议的核心-破除金融垄断。美国是法制国家，经济运行始终以法制为基准，法制的丝毫变动将直接冲击甚至是颠覆多年形成的行为模式及市场结构。欲看透金融制度变革的本质是紧紧围绕反垄断制度刺破金融业面纱而展开的，只有剖析立法进程才能实现。

　　一般认为，反垄断会加速产业竞争，企业倒闭必紧随其后，金融机构一旦破产就会导致挤兑等系统性风险，为此，金融业与反垄断应俨然隔离，但该规制思路却纵容了金融垄断的肆意。进入二十一世纪，华尔街曾涌现不少希望法院通过判例来根除金融垄断特权的案件，较为出名的是2007年6月瑞士信贷第一波斯顿银行诉比凌案和2009年12月电子交易集团诉美国银行债券公司案，可都以华尔街金融巨鳄获胜告终。拥有百年历史的金融垄断势力之强，即使是在崇尚竞争文化的世界头号强国也不容有丝毫触动。显然，美国司法的力量不足以撼动华尔街金融之势，打破金融垄断不败金身唯有寄托于新一届的政府。

　　雷曼兄弟倒闭期间，美国正值新一届总统大选。律师出身的候选人奥巴马敏锐地洞悉到金融垄断是这场世界浩劫的主要推手。竞选时即誓言，成功入主白宫后将彻底改变对反垄断制度执行过于宽松的局面，终结金融业数十年来豁免反垄断规制的传统。此立场深得民心，最终成为奥巴马凯旋的重要法宝。2009年1月成功当选后，奥巴马立即排兵布阵，撤换了两大反垄断执法机构的掌门人，启用积极推崇反垄断理念的强硬派。之后数月，白宫政府向国会递交了篇幅超过600页的金融制度改革系列立法草案；此后，参议院和众议院又以这些草案为蓝本分别提交了各自的立法议案。总体来看，立法精神与根除多年来金融业不适用反垄断法息息相关。众议院提出长达1279页的《2009年华尔街改革与消费者保护法案》规定，反垄断法适用金融业。

　　每一次世界危机都会开启一个崭新的时代。至今，美国金融业适用反垄断的制度改革一路遭遇艰难险阻，华尔街金融寡头们频频设限，以监管成本过高、金融创新受限等种种理由来游说立法者放弃此大不敬的构想，《2009年华尔街改革与消费者保护法案》就险遭流产。然而，进入2010年，制度的世纪蜕变不可避免。对世界法律界产生重大影响的着名大法官波斯纳在新书《资本主义的失败》中暗示，金融市场需要反垄断的规制；旨在打破65年前《麦克凯恩・弗格森法》确立健康保险产业豁免反垄断法历史的《健保产业公平竞争法》，于2月24日以压倒性多数获众议院批准；格林斯潘和美国前任财长保尔森在不同场合表示，对金融市场不加规制是错误的；美国商品期货交易委员会主席詹斯勒在3月1日强调，确保竞争和公平是柜台式衍生品市场改革的重点；4月7日，全球最大的保险公司AIG因涉嫌触犯反垄断制度而与美国俄亥俄州政府达成900万美元和解协议；美联储和财政部积极保护金融消费者权益映射出倡导金融市场竞争；伯南克和盖特纳一致宣称没有任何金融机构能“大而不倒”更是彰显出以制度打破金融垄断的决心。