奥巴马和华尔街的战争
http://www.sina.com.cn  2010年04月29日 05:25  第一财经日报
　　冯郁青

　　“曼哈顿的大银行一个个在上周都敲响了警钟。银行家们互相吃惊和愤怒地看着对方。一个法案刚刚通过，将对他们的机构建造一个妖怪般的系统。这样一个系统，他们感到，不仅仅会剥夺他们职业的骄傲，而且将会把所有美国银行地位降到最低的水平。”这是4月22日奥巴马在曼哈顿演讲时谈到华尔街对金融改革反应时引用的《时代》周刊的一份报道。

　　然后，奥巴马接着说：“这段话出现在1933年的6月，而引起华尔街如此巨大敌意和担心的系统是联邦储蓄保险公司。”

　　当时现场笑声不断。奥巴马想要向华尔街传递这样的信息：其实正在进行中的金融改革并不会对华尔街的经营模式和前途造成毁灭性的打击。华尔街也没有必要进行强烈的抵触。他在寻求华尔街对改革的支持，要求华尔街也加入到改革的过程中来。

　　“最终，在普罗大众的主街和华尔街之间并没有一个绝对的分野，”奥巴马说，“作为一个国家，我们会一起兴起和衰落。”

　　安抚华尔街

　　在初春四月的纽约，奥巴马的话在这些银行家听起来已经不是那么芒刺在背。事实上，从奥巴马任职之初，对华尔街的严厉指责就没有间断过。去年，当主街的民众还在挣扎，而导致这场危机的华尔街发放了180亿奖金时，奥巴马表达了强烈的愤怒，称这些银行家们为“肥猫”，应该感到羞耻。而且，从2009年6月，奥巴马金融改革新政第一次出台到现在诺德法案等待参议院表决，对华尔街的限制和冲突也在不断升级。从提高银行资本限制，到限制其进行自营交易的“沃尔克法则”，再到向银行征税，为预防未来救助大银行而预设500亿美元准备基金，以及对于衍生品市场业务的限制，华尔街感到束缚自己的绳子越来越紧，甚至一些大银行的交易员们都萌生去意。而现在民主党的金融改革方案在参院受阻之际，奥巴马对华尔街开始有了些安抚之意。

　　“奥巴马在寻求华尔街的支持，”华盛顿Cato 研究院金融法规主任克莱布瑞(Mark A. Calabria) 在接受《第一财经日报》采访时说，“双方都意识到要往后退一下，温度稍微降低一下会比较合适，而奥巴马也意识到继续指责和妖魔化华尔街虽然能够在政治上得到更多选民的支持和认同，但是却很难在金融改革这一问题上取得更广泛的合作。”

　　德意志银行的首席经济学家胡伯(Peter Hooper )在接受本报采访时也表示：“增强资本金， 加强监管都是必须的，但是怎样才能有序进行，不伤及银行的经营都要考虑，尤其是如果要想有效地进行改革就不能走得太过，需要不断调试来达到两党的共识。”

　　利益平衡是根本

　　华尔街在金融改革方面也并不是完全和奥巴马对立。如此巨大的金融危机已经让金融改革成为一种共识。美国公众认为金融危机发生到现在将近两年过去了，而任何实质性的改革都没有出现。

　　美国金融界的游说机构金融服务委员会就在一直和奥巴马政府的成员接触，试图参与金融改革的过程。

　　“我们是支持奥巴马政府的金融改革的，”该委员会的发言人哈特(Erica Hurtt ) 在接受本报采访时说，“当然我们并不是100%支持目前的改革方案， 但支持其中的70%到80%，我们希望金融改革能够在规范银行和鼓励创新之间达到一种平衡，而不是走到某种极端。”

　　目前，在华尔街看来比较走极端，也就是和奥巴马政府分歧最大的两点，一是沃尔克法则，二是对衍生品问题的限制。

　　“沃尔克法则”强调控制银行风险，限制其自营交易。自营交易行为是华尔街银行用自己的账户在股票、债券、期货及其他金融资产上进行风险投资，这已经是华尔街目前盈利最大的来源之一。另外，对于衍生品的限制也成为目前金融改革最具争议的话题。金融改革法案要求标准的柜台衍生品交易经过统一的交易中心，这样会大大降低风险。这也是第一次在法案中对衍生品市场进行规范。

　　哈特对本报表示，如果对衍生品市场有严格的限制，那么银行以后有可能只能在海外进行这样的交易和操作。而奥巴马政府在这方面非常强硬。已经明确表示如果法案中没有对衍生品市场的规范，将对整个法案进行否决。

　　而在金融改革法案中最重要的“太大而不能倒闭”的问题上，华尔街和奥巴马政府已经渐渐趋于一致。为了争取华尔街和共和党的支持，奥巴马政府正在试图使参院的民主党放弃收取银行500亿美元分拆“太大而不能倒闭”的银行时所需的准备金。

　　共和党并不赞成这样的法案，认为这是将“太大而不能倒闭”合法化。但是这样的法案有可能在破产和政府接管之间划上一条界限，在某种程度上还能保护债权人和股东的利益，因而在华尔街并没有很大的抵触情绪。